Денежная политика

Состояние денежной сферы в 2009 г. характеризовалось постепенным укреплением национальной валюты, нормализацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением процентных ставок и увеличением спроса на национальную валюту.

Денежная масса М2 за IV квартал 2009 г. возросла на 15,0% (за IV квартал 2008 г. - сократилась на 6,1%), а за 2009 г. в целом ее прирост составил 16,3% (за 2008 г. - 1,7%). Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило рост рублевой денежной массы в реальном выражении в 2009 г. на 6,9% (в 2008 г. наблюдалось ее сокращение на 10,3%).

Рис. 3. Темпы прироста основных денежных агрегатов (к соответствующей дате предыдущего года)

M0 - наличные деньги; М1 - финансовые активы, которые могут быть немедленно задействованы для осуществления расчетов (наличные деньги и вклады до востребования); М2 - образуется путем сложения агрегата М1 и наиболее распространенных видов срочных вкладов;

Денежный агрегат М0 за октябрь-декабрь 2009 г. увеличился на 15,9%. В целом за 2009 г. объем наличных денег в обращении вырос на 6,4%. На динамику денежного агрегата М0 существенное влияние оказывал спрос населения на наличную иностранную валюту. В феврале-июне 2009 г. на фоне стабилизации и постепенного укрепления рубля к доллару США и евро резко уменьшились объемы продажи банками наличной иностранной валюты населению при росте объемов покупок по сравнению с январем. В III квартале 2009 г. нетто-продажи составили 6,4 млрд. долл. США, в IV квартале их объем был незначительным (0,2 млрд. долл. США). В целом за 2009 г. нетто-продажи банками наличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам равнялись 14,9 млрд. долл. США, что значительно меньше, чем за 2008 г. (47,5 млрд. долл. США).

Безналичная составляющая денежной массы М2 за IV квартал 2009 г. увеличилась на 14,7%, а за 2009 г. ее рост составил 20,2%. В целом за 2009 г. средства юридических лиц на рублевых счетах выросли на 14,5%, средства физических лиц - на 27,1%. При этом во II-IV кварталах 2009 г. отмечался рост депозитов предприятий и депозитов населения, тогда как в I квартале они сократились в абсолютном выражении.

Динамика кредитных агрегатов в целом в 2009 г. в определенной степени была обусловлена существенно снизившимся спросом на кредиты в результате ухудшения макроэкономической ситуации и ужесточения условий заимствования. В то же время предпосылками для восстановления кредитной активности являются благоприятная ситуация с ликвидностью на межбанковском денежном рынке, а также существенно ускорившийся во второй половине 2009 г. рост депозитной базы кредитных организаций.

Изменение процентной ставки. Изменение процентных ставок 2009 г. можно разделить на два этапа. Так, в I полугодии 2009 г. согласно данным Банка России наблюдался рост процентных ставок по привлеченным рублевым вкладам свыше 1 года - на 1,2 п.п. до 10,3%. В целом рост ставок по рублевым вкладам продолжил тенденцию 2008 г., когда они увеличились с 6,8 до 9,1%. Во II полугодии 2009г. ставки по рублевым вкладам, напротив, начали свое снижение до 9,4%. Процентные ставки по валютным вкладам снижались на протяжении всего 2009 г., а особенно быстро в I квартале, после заметного роста в IV квартале 2008 года.

Рис. 4. Динамика процентных ставок по срочным рублевым и валютным вкладам свыше 1 года, %

В целом в 2009 г. произошло возрастание разницы в процентных ставках по валютным и рублевым вкладам в результате увеличения ставок по рублевым вкладам и снижения ставок по валютным депозитам.

Средний уровень процентных ставок (взвешенных по объему вкладов) на 1 января 2010 г. по рублевым годовым вкладам в размере 100 тыс. руб. составил 8,9% годовых (снижение за 2009 г. - на 1 п.п.), а для вкладов в размере 700 тыс. руб. - 9% (снижение за 2009 г. - 1,1 п.п.). При этом средние (невзвешенные) процентные ставки для вкладов в размере 100 тыс. руб. составили 13% годовых и 13,3% для вкладов в размере 700 тыс. руб. (прирост за 2009 г. - 0,2 п.п.).

Перейти на страницу: 1 2

Заметки по экономике ...

Анализ хозяйственной деятельности предприятия ОАО Минский комбинат силикатных изделий
Место практики - ОАО «Минский комбинат силикатных изделий», специализирующееся на производстве строительных и теплоизоляционных материалов для промышленного и гражданского строительства. К ним относятся: кирпич силикатный рядовой утолщенный; кирпич силикатный лицевой утолщенный, блоки из ячеистого бетона стеновые; ...

Бизнес-план для открытия кафе, расчёт меню
Резюме Я планирую открыть - кафе. Его я хочу назвать «Второй дом». Для кафе я планирую снять в аренду помещение. Так как кафе расположено в спальном районе, аренда стоит 200 рублей за 1квадратный метр. В общем я планирую снять 100 квадратных метров. Общее количество посадочных мест - 54. Форма собственности ...

Безработица сущность, виды, последствия
Для многих людей чувство собственного достоинства непосредственно связано с тем делом, которым они заняты. Поэтому, обнаружив, что они являются невостребованными на рынке труда, люди переживают тяжёлое психологическое потрясение.   Читайте.

Взаимодействие микросреды на деятельность фирмы
Выполнение управленческих функций является необходимым условием для организации, собирающейся добиться определенного успеха. Дошедшая до наших дней история свидетельствует о существовании мощных древних организаций и достаточно умелом управлении ими.   Читайте.